Cá nhân, cách chơi chứng khoán dẫn tới các gì làm được trong năm 2013 trở nên vô nghĩa

Trao đổi với VnExpress.net trước thềm năm 2014, ông Quách Mạnh Hào - thành viên HĐQT doanh nghiệp cổ phiếu MBS, Trưởng khoa Tài chính Ngân hàng - Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội nhận định gửi tiết kiệm cach choi chung khoan và đầu tư cổ phần vẫn là kênh tốt nhất năm 2014, trong ấy mức tăng trưởng của thị trường cổ phần sẽ ko dưới 15%.

- Ông đánh giá thế nào về tình hình kinh tế năm vừa qua và dự đoán cho năm 2014?

- Năm 2013 ko với gì vượt trội. vững mạnh GDP vẫn ở mức rẻ 5,4%, cho thấy kinh tế chưa thoát đáy. Lạm phát, lãi suất tuy giảm nhưng chủ yếu do tình trạng đình đốn chứ chưa buộc phải kiểm soát phải chăng, bởi sau thời kỳ tăng cao, kinh tế suy giảm thì lạm phát sẽ xuống. không ai khiến cho gì thì sao mang lạm phát.

Việt Nam vẫn nên đối mặt mang những cạnh tranh liên quan tới nợ xấu trong hệ thống ngân hàng, "cục máu đông" khiến cho những nhà hàng chưa thể tiếp cận được tín dụng. Bằng chứng là dù lãi suất giảm nhưng lớn mạnh tín dụng cả năm chỉ hơn 8,8% (số liệu của Tổng cục Thống kê cập nhật vào nửa cuối tháng 12), chưa đạt mục tiêu 12% đã đề ra.

vì thế, chừng nào đa số cấu trúc nền kinh tế chưa thay đổi, các vấn đề về nợ xấu chưa giải quyết rõ ràng thì kinh tế chưa thể coi thoát đáy. Quan điểm của tôi là hai hoặc ba năm nữa kinh tế mới phục hồi, tức năm 2014 vẫn tiếp tục khó khăn. ví như chúng ta không mang giải pháp đúng và kịp thời thì vùng đáy này sẽ còn kéo dài.

- Về phía dân đầu cơ cá nhân, những người tôi gặp thời gian qua chia khiến cho hai phe. Phía kỳ cựu thì nhìn thấy cơ hội để xuống tiền trong năm 2013 - 2014 nhằm đón đầu khi nền kinh tế hồi phục. Ngược lại, các dân đầu cơ mới thì gần như dè dặt. Thực tế cho thấy số dân đầu cơ nhìn thấy cơ hội trên thị trường lúc ko được đa dạng, phản ánh sự sàng lọc khốc liệt của nền kinh tế thời gian qua.

Đối với công ty, năm 2013 - 2014 là cơ hội cho những siêu thị với tiền, lành mạnh, còn rất nhiều nhà hàng dính nợ nần mo tai khoan chung khoan thì ai cũng lắc đầu. Điều này sở hữu nghĩa hiện nay đang phân biệt rõ nhà đầu tư sở hữu khả năng thì cơ hội vô cùng lớn, số còn lại không có gì siêu cạnh tranh.

Nhưng nhìn chung, cả bên sở hữu tiền và ko với tiền đều thấy rằng năm 2014 là năm khó có nền kinh tế, song họ coi đây là năm tốt về chứng khoán, bởi trường hợp nền kinh tế hồi phục từ 2015 thì năm đến đã là một năm thấp để bỏ tiền vào kênh này. Tuy nhiên, đây chủ yếu là kỳ vọng của nhà đầu tư chứ chưa dựa trên một nền kinh tế thực.

- Trong bối cảnh kinh tế tiếp tục khó khăn, cô đông sẽ phải làm gì, thưa ông?

- Kinh tế khó khăn là thời điểm rẻ nhất cho các người sử dụng (ngân hàng, siêu thị, nhà đầu tư...) đánh giá lại hành vi của mình dựa trên sự so sánh giữa rủi ro và lợi nhuận. nếu người chơi chưa rút ra được bài học thì họ không bao giờ nghĩ về rủi ro mà chỉ nghĩ đến lợi tức và lợi nhuận. bởi thế, đây chính là cơ hội cho những người sử dụng trong nền kinh tế nhìn nhận lại, cân kể cẩn trọng chứ ko được liều lĩnh như trước.

Tuy nhiên, nếu chúng ta lại bơm tiền ra, hay nói phương pháp khác là kích cầu đầu tư, kích cầu tiêu dùng, bơm tiền thấp sẽ làm cho hành vi liều tái phát, tức thay vì kiếm lợi cho siêu thị thì rộng rãi người lại quay sang làm cá nhân, cách chơi chứng khoán dẫn tới các gì làm được trong năm 2013 trở nên vô nghĩa.

- Giữa việc gửi ngân hàng, đầu tư cổ phần, chọn vàng, đôla Mỹ, tìm nhà đất, ông cho rằng kênh đầu tư nào sẽ thích hợp nhất cho năm 2014?

- Theo tôi hai kênh rẻ nhất là gửi tiết kiệm và đầu tư chứng khoán. Gửi tiết kiệm sẽ giúp bản thân có thu nhập ổn định, 7% đâu phải là tồi!. với đầu tư cổ phiếu, đương nhiên đầu tư sẽ đi liền có rủi ro nhưng giả dụ cân nhắc giữa hai yếu tố này trong năm đến thì tôi thấy là tương đương. bởi vậy, hoàn toàn mang thể bỏ tiền vào tiết kiệm hoặc đầu tư.

Còn các kênh khác như bất động sản, vàng, ngoại tệ, tôi cho rằng các kênh này hoặc là ko với thanh khoản (bất động sản), hoặc là mức độ rủi ro quá to so sở hữu kỳ vọng lợi nhuận (vàng). Vấn đề của thị trường bất động sản bây giờ chẳng hề do dân đầu cơ thiếu tiền, ko dám vay mà là giá cao. các bạn nhà bao giờ cũng cân nhắc việc mua 1 bất động sản giá phải chăng hay là vay tiền giá thấp để mua bất động sản giá cao. vững chắc người ta sẽ không tậu bí quyết đi vay. Mấu chốt để giải quyết thị trường bất động sản ngày nay chính là giải quyết hàng tồn kho, và chỉ có cách giảm giá thôi.

- Theo ông, khả năng sinh lời của kênh cổ phiếu trong năm đến sẽ ra sao?

- lúc tôi đã đặt kênh đầu tư chứng khoán ngang sở hữu kênh gửi tiết kiệm, nghĩa là kỳ vọng đầu tư cổ phiếu buộc phải nâng cao thấp hơn. Thông thường ở Việt Nam, để tậu giữa 1 thứ siêu rủi ro sở hữu một vật dụng rất an toàn thì đâu đó 15% mới đáng đánh đổi. Tôi cho rằng thị trường năm đến cũng buộc phải tăng từ 15% trở lên.

- Vậy cổ phiếu hay nhóm ngành nào sẽ có rộng rãi tiềm năng nhất trong năm 2014?

- các ngành khiến ăn rẻ trong năm đến sẽ vẫn là các ngành cơ bản, cần thiết như ăn uống, thực phẩm hay những ngành vượt qua quá trình khủng hoảng như thương mại, buôn bán… Tuy nhiên, tôi ko khuyến khích cô đông chọn cổ phần theo ngành bởi nó quá rộng. Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn, cần sàng lọc theo từng nhà hàng.

Thực chất, nhà đầu tư lựa mua chứng khoán phần rộng rãi cũng ko phải vì ngành ấy phải chăng hay không rẻ mà chủ yếu dựa vào tiêu chí quá khứ. giả dụ cổ phần ấy mang lịch sử nâng cao giảm mạnh, dân đầu cơ rất thích đổ tiền vào, bởi đặc trưng của thị trường Việt Nam vẫn là thị trường đầu cơ, cô đông liều và thích lướt các con sóng lớn. Ví dụ có đa dạng người cảm thấy hối tiếc lúc chọn cổ phiếu phải chăng nhưng mức tăng trưởng chỉ khoảng 10-20%, so sở hữu những cổ phiếu vớ vẩn nhưng nâng cao đến cả trăm phần trăm.

vì thế, tôi tin rằng những phân tích dựa vào ngành là với nhưng ko chiếm tỷ trọng to trong quyết định của nhà đầu tư. Nhưng cũng đúng lúc kể rằng cô đông lựa tìm cổ phiếu bất động sản là do kỳ vọng thị trường bất động sản thấp lên, hoặc cổ phần ngân hàng do ngành này sở hữu triển vọng.

- Sang năm Giáp Ngọ 2014, ông chờ đợi nhất điều gì?

- Tôi kỳ vọng nhà điều hành đừng cố kích thích một loại gì mà cần để thị trường diễn ra theo đúng quy luật. Điều quan trọng hiện nay là nền kinh tế nên tạo dựng lại niềm tin và các cá thể trong nền kinh tế cần nhận thức rõ giữa rủi ro và lợi nhuận hơn là vươn lên là các người liều.

Xử lý nợ xấu cũng phải làm cho nhành và đừng cố gắng che giấu con số thực sự, việc phân cái nợ theo Thông tư 02 nên được áp dụng rõ.